黄光裕距离打造地产融资平台的梦想似乎更近了。

　　知情人士向记者透露，在完成对永乐的收购、进军医药连锁行业之后，黄光裕“多元化帝国”的下一个步骤，是将旗下所有地产业务整合后实现香港上市，时间初步确定为今年年底或明年年初。

　　被媒体称为“美乐案”的并购发生在7月底。国美采用“现金加股权”的方式，以52.68亿港元的代价收购了永乐。同时，信奉“商者无域、相融共生”的黄光裕又和美国Walgreens共同出资成立国美医药股份有限公司，不日将落户北京通州。

　　“收购了永乐，又开了鹏润电器，电器零售整合基本暂告一段落。黄光裕下一步想要在地产上大刀阔斧地往前迈一下。”该知情人士说，“目前电器零售的毛利才5%~6%，净利才2%~3%，远远低于房地产的利润。其实现在国美最想做的就是地产。”

　　目前，国美旗下有四家房地产公司——鹏润地产、国美置业、尊爵地产和明天地产。关注一下国美系地产公司近期的发展，可以发现黄光裕素来的闪电出手和雷厉风行并未得到体现。

　　以明天地产为例，眼下公司惟一一个项目“明天第一城”的销售几乎已经全部完成，手里仅有的下一个昌平项目还未摘牌，其余洽谈之中的地块分布在通州、亦庄、天通苑等，但无一签约。据了解，这其中很大的原因就是因为上市。

　　上述知情人士透露，目前国美系所有地产公司均处于资源整合期，各个公司的开发和拿地步调由于整合时期的不确定因素而放缓。而黄光裕也已在内部表示，待全面整合完成之后，必须“要把地产的发展速度提一提”。

　　“国美电器现在全国平均每天开一家店。比照这种速度，地产业务真提速了，很多项目都要同时开工，运作就大不一样了。”国美内部人士说。

　　明天地产自去年诞生至今，开发量超过150万平方米。国美第一城和明天第一城两个项目的销售回款超过50亿元。为了降低项目成本中的财务费用，明天地产称至今尚未用过一分钱的银行贷款，全部使用国美的自有资金。

　　而国美的地产发展思路与其电器零售如出一辙：快速销售、低价促销、回笼资金后再投入到更多新的项目，以实现规模的快速扩张。

　　显然，仅靠自有资金，将对国美系的地产业务发展速度形成很大的制约，尽快上市是适时而迫切的选择。若其成功上市，黄光裕将加快拿地速度。

　　但据悉，国美目前并不打算在近期选择海外基金、投资财团、信托介入国美地产业务。“现在上市是第一位的，上市之后才考虑那些融资方式。”上述人士称。

　　除了图谋地产业务上市，黄光裕的另一个希望是：打通房地产上下游产业链。

　　今年3月末，鹏泰投资以2.36亿元的价格，从三家公司手中收购中关村旗下公司“中关村建设”48.25%的股份，成为它的第一大股东。

　　中关村建设主要从事房地产开发、工程总承包、建筑设计、销售商品房、物业管理等业务。

　　此外，黄光裕打通房地产上下游产业链的设想，还包括介入房地产的一级开发、二级开发以及工程建设、销售运营及物业管理。

　　据悉，明天地产的昌平地块价值超过8亿元，一级开发即是由国美自己完成。

　　目前，国美系几家地产公司资源整合的一个思路是，“将施工、销售、物业管理等一条龙都打造起来”，并且使分工更加明确化：将商业地产、普通住宅、写字楼、公寓及营销等业务由几家公司切分开来。

　　该知情人士透露，目前，国美在香港上市的路径还未确定，有可能选择买壳上市，亦有可能通过鹏润地产完成赴港上市计划。(记者 吴静淼)(来源：中国房地产报)