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上图为美国高盛集团总部，下图为摩根士丹利总部，这两家投行的转型标志着华尔街投行模式草草终结。
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变身后：
●可设立商业银行分支机构，以吸收储蓄存款，拓宽融资渠道。
●可享受与其他商业银行同等的待遇，获得申请美联储紧急贷款的永久权利。
美国联邦储备委员会21日宣布，华尔街“地震”中幸存的两大投资银行，高盛集团和摩根士丹利公司获准向商业银行转型。路透社评论说，这一举措意味华尔街传统的投资银行模式宣告终结。
两家投行低头求生
美联储当天发表声明，批准高盛和摩根士丹利转型为银行控股公司。根据法律规定，美联储这一决定将在5天等待期后生效。这一举措意味高盛和摩根士丹利将接受美联储直接监管。另外，为符合商业银行标准，两家机构下属银行分支机构面临的监管将比以前更加严格。它们先前主要受证券交易委员会管辖。
尽管商业银行模式可能致使利润空间收窄，两家投行仍主动要求转型。摩根士丹利的股票价格上周暴跌69%。高盛股价上周下跌超过10%。“这项决定标志我们熟悉的华尔街改头换面，”联邦储蓄保险公司前董事长威廉·伊萨克说，“这实在糟糕，因为华尔街的风险投资者曾令美国受益匪浅。”
美国媒体22日报道，高盛和摩根士丹利转型商业银行，使华尔街的面貌恢复至上世纪30年代格拉斯—斯蒂高尔法案诞生前的架构。美国国会1933年通过格拉斯—斯蒂高尔法案，严格划分商业银行和投资银行。
变身原因
“赌钱”不获认同 流动性严重不足
投行模式涉及购买、重新打包并出售复杂信贷产品。过去数十年间，凭借大胆“赌钱”行为和举债经营，高盛和摩根士丹利等投资银行成为华尔街同行妒忌的对象。
不过，这种冒进模式在过去数星期分崩离析。鉴于投行大力扩张的债券业务“深不可测”，信贷危机蔓延使投资者对投行的赚钱方式失去信心。
高盛和摩根士丹利被迫变身，最根本的原因还是流动性严重不足。耶鲁大学金融学教授陈志武在接受新华社记者采访时说，从高盛和摩根士丹利这么快变身看，它们的亏损要比外界预想的更大，这迫使它们必须尽快采取应对措施。
这一转变无疑使华尔街的“世纪变局”又向前推进了一步。
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国际观察
美国金融市场为何沦落？
美国联邦储备委员会批准高盛和摩根士丹利提出的转为银行控股公司的请求后，华尔街五大投资银行格局被彻底打破，美国金融机构正面临上世纪30年代经济大萧条以来最大规模的重组。
投机性太强
约翰·霍普金斯大学经济学教授鲍泰利对新华社记者说，美国金融市场沦落到这种地步，与美国金融机构的投机性太强有关。此外，由于金融创新，大量金融衍生品进入市场，而许多投资者其实并不清楚这些金融工具的风险性，这就埋下了重大隐患。
金融监管不力
美国金融监管也存在监管不力的问题。美国前劳工部长罗伯特·赖克指出，美国金融体系存在不透明性，金融机构和个人的借贷大大超过了经济增长的速度，这必然会导致问题出现。此次五大投行深陷困境的一个突出原因，就是资产负债率太高，因此当次贷危机愈演愈烈时，它们就很难幸存下来。
华尔街的多米诺骨牌效应还在继续。一些经济学家认为，随着危机进一步加剧，可能有更多金融机构成为新的牺牲品。
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