房地产股重新受到市场资金的关注有以下三方面的原因：

　　其一，行业增长快速，前景看好。在我国城市化进程加快及消费升级的背景下，房地产行业保持了快速持续增长势头。从行业发展前景看，个人购房比例大幅上升、住房金融得到较快发展以及土地储备制度普遍建立，都意味着我国房地产行业已基本实现市场化运作机制。其中，土地作为一种重要的资源更有挖掘的空间。如银基发展、招商局等公司均存在着明显土地资源溢价现象，这类公司拥有大量优质土地储备，这些土地储备的市场价值已经远远超出了账面价值，具有非常明显的投资价值。目前人们的视野也逐步从基础原材料价格上涨带来的投资机会转向关注消费升级带来的价值发现投资机会。

　　其二，当前对土地市场的整治对于上市公司而言，有两方面的积极影响。首先，土地出让日益规范，暗箱操作的概率大为降低，从而为房地产上市公司在日后取得土地储备打下了基础。如果土地市场不规范，受到公众瞩目的房地产类上市公司往往难以与一些不规范的房产商竞争。因此，整顿土地市场之后，地产类上市公司的经营环境会得到根本性的改善。其次，整顿土地市场对一些土地储备较多的地产类上市公司自然是福音。因为整顿之际，土地拨让等可能会暂时中止，从而使得一些不具备实力的地产商陷于无米下锅的困境，但对于房地产上市公司而言，由于资金实力雄厚，大多有土地储备，招商局、金地集团、万科等上市公司就是如此。

　　其三，项目竣工有望大幅提高公司利润水平。经过持续的经营之后，部分地产类上市公司的楼盘进入了销售期，从而有望将前两年储备的利润计入到2003 年的年报或2004 年的半年报甚至是2004 年报，进而提升相关上市公司的投资价值。世茂股份的2500％的业绩预增公告可能就是最好的例子。

　　京、沪、深三地房产本地股值得关注

　　目前我国房地产市场运行态势良好，根据2003 年新开工情况和土地购置与开发情况看，2004 年上半年的投资仍将保持超过18％以上的快速增长。在目前两市房地产上市公司中，深圳、上海、北京三地占有重要地位，且各有特色和亮点。

　　深圳房地产市场在经历了长达五年之久的调整后，在“深圳重定位＋深港加强合作”的积极影响下，伴随国资改革的深入和宏观政策经济面的明显改观，深圳本地地产上市公司业绩有望取得突破性增长或改观。

　　上海房地产市场2010 年世博会在上海举办，从产业推动角度分析，上海将在今后几年加快产业更新，带动房地产等相关行业的快速发展。

　　北京房地产市场2008 年奥运会将在北京举行，在近两年中，伴随北京各项城市基础设施项目的全面展开和顺利推进，北京市整体投资环境有了质的提高，奥运经济对北京房地产市场的拉动作用开始逐步显现，触发了京城房地产市场尤其是奥运圈附近楼盘的火爆，奥运经济对北京房地产市场的拉动作用逐步增强。

　　房股淘金

　　从目前盘面来看，拥有房地产业务的可划归到房地产板块的个股有90家之多，一一研读公开信息以寻找地产项目，无异于大海捞针，对于一般投资者而言，难度颇大。但是盘口信息却能够给我们提供线索或者说是切入点，那就是在近期持续放量且开始筑底走高的个股，因为这意味着已有主流资金开始介入到此类个股，而介入的理由或底气就是来源于他们对公开信息的挖掘，对此类个股地产项目何时产生效益有一定的了解。所以，阳光股份、栖霞建设、万科A、招商局A、银基发展等个股就值得重点关注。

　　阳光股份（000608 ）公司以房地产与基础设施投资为主，第一大股东是北京首创阳光房地产公司。公司主要房地产项目集中在北京，发展潜力大。累计投资35.54 亿元的北京阳光上东园项目即将进入销售期，其中一期C1区将在2004 年底进入销售期，该股在2004 年的业绩由此将出现爆涨。同时公司还积极开拓北京地区以外的房地产业务，第一个试点项目是广西南宁南国花园商城项目，首次开盘销售率达到100％。二级市场上，该股经过几年的持续调整后，在新资金的介入下强势向上推升，股价表现超强。

　　万科（000002 ）国内房地产上市企业中，万科的龙头地位无可撼动，在全国地产业中，万科又以其在资本市场融资的便利优势取得了高速的规模扩张。截至去年底，万科地产项目已覆盖全国16个城市。作为地产企业，土地储备和资金是决定其后续发展潜力的关键因素，万科利用在资本市场的融资优势，积极扩大其土地储备，截至2003 年上半年，公司土地储备资源达到749万平方米。不仅如此，公司每年还在积极增加优质土地的储备，公司提出2004 将围绕珠江三角洲并大力拓展长三角作为公司的业务增长点。在土地储备的拓展方面，公司也以核心子公司深圳万科及上海万科为主，深圳万科在去年以9.7亿元竞得43.8 万平米的土地之后，近期又获得23.16 万平米的土地规模。万科已成为国内最具品牌知名度的地产商，从而成为外商重点研究和国内机构投资者最为青睐的企业之一。作为行业龙头，该公司本身的快速扩张使得公司的业绩成长已超过了行业的束缚，而即将进行的转债融资和巨大的土地开发潜力保证了万科在今后几年中仍将保持快速的发展速度。

　　世茂股份（600823 ）该公司已发布年报业绩2500％的预增公告。有理由相信：以世茂股份为首的土地储备板块有望成为机构投资者未来价值投资的首选品种。土地是最典型的不可再生资源，真正拥有大量土地储备的世茂股份具备极大的增值潜力。世茂股份存在着明显土地资源溢价，由于公司拥有大量优质土地储备，这些土地储备的市场价值已经远远超出了账面价值，因此，世茂股份具有非常明显的投资价值。去年8月28日，世茂股份以所持有的上海世茂国际广场有限责任公司18.375％的股权与参股公司上海世茂建设有限公司持有的上海世茂湖滨房地产有限公司50％的股权进行置换。经置换后，世茂股份持有世茂湖滨50％的股权；世茂建设持有世茂国际广场18.375％的股权。此次关联交易意味着世茂股份美好的前景已变为现实。世茂湖滨项目对世茂股份的利润贡献大约三分之一体现在2003 年度，三分之二体现在2004 年度。2004 年度开始，世茂股份控股的“福州世茂外滩花园”项目、“南京世茂外滩新城”项目也将陆续进入收获期，其业绩前景无疑相当诱人。