广州烂尾楼复活的魔力来自于政府看得见的手和市场看不见的这两只手：一只手是政府采取了“一楼一策”的灵活政策，另一只手是市场前景看好，烂尾楼的复活已鼓舞了越来越多的投资者的信心。　　　

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　复活报告:57个重点烂尾楼复活22个

　　2003年8月12日，广州市国土房管局成立了以局长简文豪任组长的“烂尾楼处置工作协调小组”，由市场处牵头、中介所配合，对广州原八区列入《广州市人民政府办理关于尽快制订整治“烂尾楼”办法的议案实施方案》中的57宗烂尾楼的处置情况进行摸底排查。

　　今年2月，市国土房管局市场处拟出了一份《关于加快“烂尾楼”整治工作进展情况的报告》(以下简称《报告》)，就烂尾楼的盘活进度做了较为详细的统计与分析。

　　22个项目已盘活

　　《报告》显示，烂尾楼处置工作进展初有小成。据统计，截止2004年2月底，57个烂尾楼中已有22个项目进入盘活阶段。其中，南方信托大厦、华普广场、名晋大厦、京光广场等14个项目已重新开工；润粤大厦、丰兴广场等7个项目已基本竣工，还有1个楼盘——东银广场已通过规划验收。

　　此外，涉及回迁的7个项目的当中已有两个项目解决了回迁问题。如位于应元路的明达大厦(现改名为富宏大厦)，被拆迁人从去年9月开始已陆续回迁；位于豪贤路的豪贤苑目前已回迁完毕。

　　35个项目还未“翻生”

　　在22个烂尾项目被盘活的同时，还有35个烂尾项目期待着重生。《报告》调查显示，目前，这35个烂尾楼依然处于缓建或停建状态。市国土房管局市场处有关负责人接受记者采访时指出，这些项目难以盘活，有许多方面的原因：如一些项目的发展商已破产或不存在了，或者债权债务盘根错节尚未清晰，或者项目本身的设计在目前的市场竞争力已略显弱势，盘活成本过高。

　　此外，这位负责人还提到许多烂尾楼尚未彻底盘活的另一个原因：盘活的两种途径——市场和司法程序本身都存在一些局限性。如一个烂尾项目能否通过市场途径成功复活，关键之处在于这个项目有无盈利空间。这是烂尾项目通过市场途径成功转让盘活的前提。像已通过转让、抵押贷款等市场方式妥善处置的花地湾翠竹苑、花地湾红棉苑等，都因具有良好盈利前景，因此才会被新的投资方接手。而那些尚未盘活的烂尾楼往往因为负债率高，而在现有的债务状况下盈利无望，在市面上不被投资商看好。

　　就司法程序盘活而言，其方式是通过调查各项债权债务后，把烂尾楼最终推上拍卖场。而拍卖所得金额有可能低于各种债务的数额，在这种情况下，土地出让金、拆迁补偿安置费用、小业主的购房款、抵押担保的债权等各债权之间的关系将会由于“僧多粥少”而难以协调，各债权方的利益无法均衡或债务不能全部回笼，以至“烂尾”问题也不能得到圆满解决。